БИЗНЕС + ФИНАНСОВЫЙ ГЛОССАРИЙ

Взаимодействие с другими людьми

Традиционное финансирование. Банковские ссуды, обеспеченные первым залогом в отношении залогового обеспечения / актива заемщика (оборудование, недвижимость, транспортные средства ...), создают приоритетный (более высокий приоритет) обеспеченный долг, который должен быть погашен от продажи активов до субординированных / необеспеченных / младших долгов в случае возникновения несостоятельность / банкротство заемщика. Держатели основного долга могут возражать против сумм субординированного долга заемщика (потому что в случае неплатежеспособности компании у бизнеса может не хватить средств для выплаты всем своим кредиторам) и просить владельцев компании (спонсоров прямых инвестиций) выделить фонды для сопоставления ссуды. .

Взаимодействие с другими людьми

Контракт EPCM (проектирование, закупки, строительство, управление): Генеральный подрядчик отвечает за администрирование строительных контрактов в качестве агента владельца.

Контракт EPC (проектирование, закупка, строительство): Генеральный подрядчик несет ответственность за строительство проекта.

MTPA (метрические тонны в год): измерение объемов производства сыпучих материалов и производственных мощностей, например, на рынках сжиженного природного газа (СПГ), угля, меди и других минеральных / металлических материалов.

Взаимодействие с другими людьми

EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации): оценка эффективности / прибыльности компании без влияния финансовых и бухгалтерских решений или налоговой среды. EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

Взаимодействие с другими людьми

Внутренняя норма доходности (IRR) , метод расчета ожидаемых темпов роста проекта, используется для оценки и сравнения рентабельности проекта / инвестиций с существующими объектами или конкурирующими проектами. Внутренний означает, что он не включает инфляцию, стоимость капитала или другие внешние факторы.

Мезонинный заем / долг не обеспечивается бизнес-активами, а предоставляется под будущий денежный поток (на основе анализа EBITDA). Мезонинные кредиторы взимают более высокие проценты по своим второстепенным кредитам (младший долг / приоритет) и получают варранты компании, имеющие плавающую стоимость, связанную с будущей стоимостью компании. Если стоимость обеспечения равна или ниже стоимости основного кредита, то держатели младшего долга могут потерять свои инвестиции, поскольку старшие кредиторы вернут свои инвестиции в случае дефолта по ссуде или потери права выкупа.

Взаимодействие с другими людьми

Безвозвратные ссуды. Долг / ссуды без права регресса для проектов с высокими капитальными затратами имеют длительные периоды ссуды, чтобы дать время для получения дохода проекта, высокие процентные ставки и соотношение ссуды к стоимости 50% или 60% для обеспечения «избыточного обеспечения» ссуды. Такие ссуды используются для финансовой помощи истцам в судебных процессах, связанных с возмещением ущерба, при заимствовании коммерческой недвижимости под залог ценных бумаг товариществами, получающими льготы по сквозному налогообложению (без двойного налогообложения), и с ограниченной ответственностью по инвестициям. Кредиторы могут получить погашение только за счет доходов, полученных от проекта, финансируемого за счет займа (а также конфисковать и продать заложенное имущество / обеспечение, приобретенное по займу), но не личные или другие активы / заработную плату заемщика, если заемщик / гарант не выполняет своих обязательств по заем. Исключения по ссудам без права регресса (гарантии «плохих парней»): Заявление о банкротстве, искажение фактов, отсутствие необходимой страховки, уголовные преступления, запрещение проверок кредиторов и финансовых проверок, неуплата налогов и экологические нарушения.

Взаимодействие с другими людьми

Без обязательств: без займов, без долгов.

Взаимодействие с другими людьми

Концессионное соглашение: договор между компанией по эксплуатации объекта / актива и государством, дающий компании право вести конкретный бизнес в пределах государственной юрисдикции в течение определенного периода времени.

CAPEX: Капитальные затраты на приобретение и развитие активов.

OPEX: Результаты операционных / текущих расходов.

Взаимодействие с другими людьми

Фонд: некоммерческая корпорация или благотворительный фонд, предоставляющий гранты / денежные премии организациям или частным лицам для научных, конкретных деловых, образовательных, религиозных или гуманитарных проектов.

Взаимодействие с другими людьми

Некоммерческие организации («НКО»): благотворительные организации, агентства по обслуживанию людей, больницы, университеты, торговые палаты, торговые ассоциации и организации ветеранов, распределяющие свои средства на благотворительные цели.

Взаимодействие с другими людьми

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (ICSID) : Услуги для международного посредничества и арбитража инвестиционных споров.

Взаимодействие с другими людьми

CAGR: Совокупный годовой темп роста - это коэффициент / темп роста, при котором инвестиции росли бы стабильными (не колеблющимися фактическими годовыми значениями) темпами, показывающими средний годовой рост инвестиций для сравнения инвестиций.

Взаимодействие с другими людьми

Монетизация: использование неработающих нематериальных и материальных активов для увеличения прибыли от продаж бизнеса и стоимости основного бизнеса для слияний и поглощений, процедур банкротства и ликвидации, страхового покрытия и управления рисками, получение дохода, соблюдение требований федерального законодательства к отчетности (обязательное независимая оценка), получение капитала роста (ссуды) и разработка новых технологий.

Основные бизнес-активы: оборудование, инструменты, инвентарь, машины, недвижимость, драгоценные металлы, наличные деньги, драгоценные камни, финансовые активы и бизнес.

Оценка для монетизации: независимые оценочные фирмы помогают владельцам нематериальных и недействующих активов (капитала) (компаниям и опытным физическим лицам, находящимся по всему миру) определить стоимость их существующих активов с целью их монетизации. Практически в каждом бизнесе есть такие неиспользованные активы, которые можно было бы превратить в деньги.

Нематериальные активы / интеллектуальная собственность: независимые бизнес-активы, включая заявки на патенты (поданные в Бюро по патентам и товарным знакам США или в другие национальные патентные ведомства, защищают права изобретателя и позволяют ему пометить рассматриваемый продукт с пометкой «Патент заявлен»), патенты , товарные знаки, фирменные наименования, внешний вид продукции, авторские права, коммерческие секреты / ноу-хау, а также права владельца делать или использовать что-либо. Даже один продукт может иметь множество сопутствующих нематериальных активов или множественную защиту интеллектуальной собственности. Например, игрушечное транспортное средство может быть защищено патентом на образец, охватывающим внешний вид транспортного средства, патентом на полезную модель, охватывающим структуру и работу трансмиссии, законом об авторском праве, поскольку игрушка является «произведением искусства», и законом о товарных знаках, защищающим этикетку. с указанием производителя.

Соблюдение федерального законодательства владельцами интеллектуальной собственности: Закон Сарбейнса-Оксли требует подтверждения финансовой отчетности корпоративным руководством, а Совет по стандартам финансового учета (FASB) 141 (требует оценки интеллектуальной собственности) и 142 требует раскрытия и отчетности о нематериальных активах. . Положения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Закон Сарбейнса-Оксли 2002 года требуют раскрытия нефинансовой информации, «существенной» для финансов компании, а также сертификации финансовой отчетности и процедур (аудита) нематериальных и других активов. Такие проверки должны проводиться на предмет соответствия требованиям федерального законодательства. Владельцы ИС должны проводить регулярные внутренние аудиты (постоянная комплексная проверка) для выявления, использования и защиты ИС в целях соблюдения обязательств высшего руководства перед акционерами и в соответствии с § 302 Закона Сарбейнса-Оксли (SOX) в отношении обязательной корпоративной финансовой отчетности. , внутренний контроль, чтобы должным образом установить и использовать корпоративный портфель ИС. SEC (Отдел корпоративных финансов) отслеживает объяснения интеллектуальной собственности в корпоративных документах.

Слияния и поглощения («M&A»): анализ монетизации необходим для сделок купли-продажи компании. Фазы комплексной проверки и реализации слияний и поглощений включают в себя оценку активов цели, чтобы увидеть, могут ли они приносить доход и налоговые льготы за счет пожертвований или иным образом. Портфель интеллектуальной собственности целевой компании M&A и связанные с ней соглашения оцениваются для определения рисков и преимуществ интеллектуальной собственности, связанных с интеграцией ее интеллектуальной собственности с компанией-покупателем. Ухоженный портфель ИС, систематизированный с помощью регулярных аудитов ИС, облегчает такие сделки M&A.

Взаимодействие с другими людьми

IP-холдинговая компания: обособленное юридическое лицо, управляющее, защищающее и использующее интеллектуальные активы основного бизнеса и предоставляющее неисключительные лицензии на основной бизнес.

Патентные холдинговые компании: покупка (монетизация) патентных прав для получения лицензионных прав. Патентные тролли, патентные холдинговые компании, получали свои доходы от взыскания судебных исков и лицензирования. Примеры: в 2005 году Университет Эмори продал свои лицензионные права на препарат от ВИЧ холдинговым компаниям Gilead Sciences и Royalty Pharma за 525 миллионов долларов. Роялти Фарма приобрела права на препарат HUMIRA® у AstraZeneca в 2006 году за 700 миллионов долларов.

Нарушение патентных прав: Патент дает «право исключать других из производства, использования, предложения для продажи или продажи» изобретения или «импорта» изобретения в США. Публикация патентной заявки дает заявителю временные права на получение компенсации за нарушение прав до выдачи патента от нарушителей опубликованной заявки, если заявитель направил нарушителю фактическое уведомление и патент выйдет из этой заявки. В случае нарушения патентных прав (несанкционированное изготовление, использование, предложение к продаже или продажа любого запатентованного изобретения в США или импорт в США в течение срока действия патента) патентообладатель может потребовать в федеральном суде судебного запрета, прекращающего нарушение, и возмещение убытков. Маркировка статей номером патента необходима для взыскания убытков с нарушителей. Патентная защита начинается с даты выдачи патента. Правительство может использовать любое запатентованное изобретение без согласия патентообладателя, но должно выплатить патентообладателю разумную компенсацию за такое использование.

Патенты США и зарегистрированная в США ИС могут помешать отечественным и иностранным компаниям производить, использовать и продавать сопутствующие товары и услуги только в Соединенных Штатах. Нарушители могут платить или быть принуждены платить роялти за товары, проданные в США (и возмещать убытки за нарушение), но не в других странах, если только владельцы активов не имеют соответствующих регистраций ИС в этих странах.

Лицензии на ИС: доход Лицензиара на основе ИС зависит от доходов, полученных от товаров или услуг, использующих этот ИС. Лицензиаты обычно выплачивают лицензиару гонорары ежеквартально или ежегодно, и их сумма зависит от объема продаж продукта или долларовой суммы. Лицензиаты могут уплатить единовременную плату за лицензию на основе прогнозируемых продаж продукта или услуги с использованием интеллектуальной собственности в течение срока ее действия, например, авансовый платеж за прошлые продажи и текущие роялти за весь срок действия интеллектуальной собственности (например, срок действия патента). или охраняемая коммерческая тайна) до тех пор, пока лицензированный продукт или услуга приносит доход.

Доход Лицензиара на основе ИС зависит от доходов, полученных от товаров или услуг с использованием этой ИС. Патенты США и зарегистрированная в США ИС могут помешать отечественным и иностранным компаниям производить, использовать и продавать сопутствующие товары и услуги только в Соединенных Штатах. Нарушители могут платить или быть принуждены платить роялти за товары, проданные в США (и возмещать убытки за нарушение), но не в других странах, если только владельцы активов не имеют соответствующих регистраций ИС в этих странах.

«Секьюритизация» IP-активов: Секьюритизация - это метод структурированного финансирования, при котором владелец его актива, производящий или способный производить поток денежных средств, конвертирует актив (-ы) или денежный поток в рыночные ценные бумаги, такие как облигации или векселя. Ценные бумаги, обеспеченные такими активами (ипотека, права на музыку и фильмы, интеллектуальную собственность и другие нематериальные активы), использовались для привлечения капитала в спорте, фастфуде, фармацевтике и других отраслях. Стоимость активов, а не кредитоспособность владельца активов, является одним из основных факторов, рассматриваемых кредитными аналитиками. Секьюритизация, обеспеченная ИС, генерирует дополнительный капитал, позволяет инвесторам участвовать в использовании ИС, но не в бизнесе владельца ИС, способствует более быстрой ликвидности, чем продажа бизнеса, обеспечивает меньший риск, чем покупка всей компании, поскольку денежные потоки основаны только на патенте, технологии, товарном знаке или другой тип лицензирования IP. Примеры: певец Дэвид Боуи получил 55 миллионов долларов, продав облигации, обеспеченные его авторскими гонорарами (дебиторская задолженность) от продаж его старых песен («Облигации Боуи»). «Марвел» пообещала передать права на экранизацию своих знаменитых персонажей, чтобы получить безвозвратный долг в размере 525 миллионов долларов для финансирования производства фильма «Марвел». Disney и студия Dreamworks получили ссуды (1 миллиард долларов), используя свои секьюритизированные авторские права. Calvin Klein обеспечил облигацию на 58 миллионов долларов. Роялти, полученные от лицензий на товарные знаки, поддержали ценные бумаги, которые позволили дизайнеру Биллу Блассу собрать 25 миллионов долларов; Глория Вандербильт - 30 миллионов долларов; Athlete's Foot - 33 миллиона долларов.

Обеспечение, обеспеченное IP: Термин «обеспечение» означает, что ссуды, предоставленные владельцу активов, обеспечиваются названием и стоимостью актива, то есть без зависимости от собственной кредитоспособности владельца или без передачи собственного капитала бизнес-ангелам, частным инвестиционным компаниям или венчурным капиталистам. Такие ссуды, обеспеченные IP, обычно имеют отношение ссуды к оценочной стоимости около 30% (т. Е. Для предоставления чрезмерного обеспечения кредиторам) и застрахованы компанией по страхованию стоимости IP, покрывающей риск неуплаты ссуды.

Взаимодействие с другими людьми

Концессионер (термин европейского гражданского права): компания, выплачивающая концессионный сбор владельцу актива за право использовать + управлять + получать доход от потребителей + финансировать / инвестировать во все существующие, новые и восстановленные активы проекта, которые возвращаются. (включая активы, приобретенные концессионером) владельцу актива в конце 25–30-летнего периода концессии. Концессии - это вознаграждения государственного органа, которые должны быть выполнены в соответствии с согласованными стандартами, правилами и альтернативным возмещением затрат посредством субсидий или займов.

Взаимодействие с другими людьми

DEG (Deutsche Investitions und Entwicklungsgesellschaft) : Немецкая корпорация инвестиций и развития со штаб-квартирой в Кельне, финансирует (долгосрочные и промежуточные ссуды, гарантии, собственный капитал) за счет собственных средств частных компаний (агробизнес, банки, страховые компании, лизинговые компании, обрабатывающая промышленность и др.) в Африке, Азии, Латинской Америке и Восточной Европе.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) , лондонский инвестиционный банк (принадлежащий 65 странам), «финансируемый проектами» (ссуды, торговое и долевое финансирование, гарантии, лизинговые услуги) более чем в 30 странах. Он не финансирует «оборонную деятельность, табачную промышленность, алкогольную продукцию, вещества, запрещенные международным правом, отдельные игорные заведения, а также приостановленные новые инвестиционные проекты в России *. 50% капитала в денежной или натуральной форме приносит пользу местной экономике и соответствует банковским и экологическим стандартам.

* (в 2013 году было получено 1,8 млрд евро на инвестиции от ЕБРР и 1 млрд евро от ЕИБ на финансирование трубопроводной арматуры, приобретение недвижимости и кредит сети гипермаркетов)

Взаимодействие с другими людьми

Банк международных расчетов (БМР), расположенный в Базеле, Швейцария, принадлежит 60 центральным банкам стран-членов, которые вместе составляют около 95% мирового ВВП. BIS выступает в качестве банка / основного контрагента, агента, управляющего активами, кредитора или доверительного управляющего для центральных банков и международных организаций в их финансовых транзакциях. Он не принимает депозиты и не предоставляет финансовые услуги физическим или юридическим лицам. Расчетной единицей БМР являются специальные права заимствования (СДР) МВФ. Он использует свои огромные резервы для выкупа торгуемых инструментов у центральных банков, ежедневно определяет процентную ставку, доступность кредита и денежную массу банков в странах-членах. BIS действует как основная клиринговая палата для европейских валют и принимает решение обесценивать или защищать валюты, фиксировать цену на золото, регулировать оффшорные банковские операции и повышать или понижать краткосрочные процентные ставки.

Взаимодействие с другими людьми

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) , принадлежащий государствам-членам ЕС, финансирует в основном проекты в странах-членах ЕС, но он также финансирует проекты примерно в 150 других странах для поощрения развития частного сектора, развития инфраструктуры, безопасности энергоснабжения и экологической устойчивости.

Взаимодействие с другими людьми

Банк развития Совета Европы (CEB) , независимая организация, расположенная в Париже (имеющая активы на сумму 25,6 млрд евро в 2016 году), помогает пострадавшим от стихийных бедствий, действует как банк развития, предоставляя ссуды странам-членам, и софинансирует проекты, предоставляя ссуды до 40% от стоимости проекта.

Взаимодействие с другими людьми

Экспортно-импортный банк США (EXIM) , независимое агентство, поддерживает рабочие места / бизнес в США, бесплатно финансируя экспорт американских товаров и услуг для налогоплательщиков. EXIM Bank предоставляет программы ссуд, гарантий и страхования (когда частные кредиторы отказываются или частично предоставляют экспортное финансирование), чтобы американские компании не проиграли экспортные продажи из-за привлекательного финансирования со стороны иностранных правительств для своих соотечественников.

Взаимодействие с другими людьми

Корпорация зарубежных частных инвестиций (OPIC), правительственное агентство США, помогает американским предприятиям в финансировании, страховании политических рисков и налаживании партнерских отношений с фондами прямых инвестиций для новых и расширяющихся инвестиций в более чем 160 странах. OPIC взимает плату за свои продукты и анализирует потенциальные проекты, чтобы не вызвать потерю рабочих мест в США или денег налогоплательщиков или выступить против внешней политики США. OPIC предоставляет прямые ссуды и гарантии на сумму до 250 миллионов долларов на 20 лет проектам, для которых американские компании, которые не могут получить достаточное частное финансирование, имеют сильный бизнес-план, успешный послужной список в отрасли и соблюдают социальные, рабочие и человеческие права и международное экологическое право. Он страхует политический риск (если страхование частного политического риска является недостаточным или недоступным) до 250 миллионов долларов США от убытков, вызванных неконвертируемостью валюты, неблагоприятными действиями правительства, регуляторным риском и нарушением контракта. Он сотрудничает с частными инвесторами в национальной инфраструктуре, электростанциях и водоочистных сооружениях, финансовых услугах, транспорте, здравоохранении и т. Д. Приемлемые американские компании должны владеть не менее 25% зарубежного проекта. OPIC профинансирует до 65 процентов от общей стоимости проекта.

Взаимодействие с другими людьми

Международный валютный фонд (МВФ) со штаб-квартирой в Вашингтоне, округ Колумбия, предоставляет финансирование * странам, испытывающим проблемы с обслуживанием долга и ростом экономики. МВФ предоставляет кредит в форме специальных прав заимствования (СДР). Фонд, имеющий около 668 миллиардов долларов / 477 миллиардов СДР в 2016 году, представляет собой пул фондов на основе квот из 189 стран-доноров. МВФ может предоставлять льготные ссуды без процентной ставки на определенный период времени малообеспеченным и нельготным ссудам с процентной ставкой. МВФ устанавливает условия для своих кредитов (средства удерживаются, если эти условия не выполняются), такие как обеспечение от правительства, обращающегося за помощью, меры жесткой экономии бюджета (сокращение расходов), увеличение добычи ресурсов, девальвация валюты, снятие ограничений на импорт / экспорт. , контроль цен и государственные субсидии, приватизация государственных предприятий, борьба с коррупцией и исполнение закона о привлечении иностранных инвестиций.

* Например, МВФ согласился предоставить Монголии трехлетний кредитный пакет в размере 440 миллионов долларов в рамках финансовой помощи в размере 5,5 миллиардов долларов для выплаты долга, поскольку экономический рост Монголии упал до 1 процента в год, цены на сырьевые товары упали, а иностранные инвестиции прекратились после Судебные споры между Rio Tinto и Khan Industries.

Группа Всемирного банка. Кредит Международного банка реконструкции и развития (МБРР) и Международной ассоциации развития (МАР) правительствам, кредиты Международной финансовой корпорации (IFC) частным предприятиям и Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (MIGA) обеспечивает страхование / гарантию политических рисков.

Взаимодействие с другими людьми

Всемирный банк: Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международная ассоциация развития (МАР) предоставляют беспроцентные займы (кредиты) и гранты правительствам стран со средним и низким уровнем доходов.

Взаимодействие с другими людьми

Международная финансовая корпорация (IFC) помогает частным компаниям в развивающихся странах, финансируя инвестиции, привлекая капитал на международных финансовых рынках и консультируя предприятия и правительства.

Взаимодействие с другими людьми

Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (MIGA) предоставляет страхование (гарантии) политических рисков инвесторам и кредиторам, чтобы способствовать прямым иностранным инвестициям и поддерживать экономический рост развивающихся стран.

Взаимодействие с другими людьми

Взаимодействие с другими людьми

Взаимодействие с другими людьми

Взаимодействие с другими людьми